北信源(300352)经营活动现金流净额8年为负被质疑

来源：和讯网发布时间：2020-08-13 14:13:09

近日，北信源(300352)披露的《关于对外投资设立合资公司的公告》引来了监管层的问询，要求自查是否存在利用区块链概念炒作股价的情形。细看公司财务数据发现，北信源财务上的"风险"也不得不引起重视，公司经营活动现金流净额已经连续8年为负，且近年来应收账款呈现连年攀升的趋势...

对外投资设立合资公司否利用概念炒作股价?

北信源于 2020 年 8 月 11 日披露《关于对外投资设立合资公司的公告》，拟使用自有资金 1,750 万元与保宜盛昌科技发展(北京)有限公司(以下简称“保宜盛昌”)、海口乐享宝科技有限公司(以下简称“乐享宝”)以及海口融惠宝科技有限公司(以下简称“融惠宝”)共同投资设立海南保嘉源科技有限公司(以下简称“保嘉源”)，北信源出资额占保嘉源注册资本的 35%，并称投资设立保嘉源致力于区块链产品的研发工作，有利于促进公司业务发展。

8月12日，深交所下发了关于对北京北信源软件股份有限公司的问询函。问询函指出，本次对外投资是否属于相关规则规定的应披露事项，如是，请说明具体依据;如否，请说明北信源自愿性信息披露的标准，并结合历史可比投资事项的信息披露情况说明本次自愿性信息披露是否符合一致性原则，公司是否存在选择性信息披露的情形。

资料显示，保宜盛昌成立于2019年10月，乐享宝及融惠宝成立于2020年7月且注册资本均为10万元。深交所要求结合保宜盛昌、乐享宝及融惠宝成立时间说明与其合作的原因及背景。本次合作投资方是否具备区块链方面的技术储备与人才储备?要求公司说明投资区块链技术研发的具体原因，相关技术与北信源主营业务是否有关联性?充分提示保嘉源从事区块链业务存在的相关风险，并自查是否存在利用区块链概念炒作股价的情形。

经营活动现金流净额8年为负，应收账款连年攀升

资料显示，北信源主营业务以信息安全软件产品的研发、生产、销售及相关系统集成和技术服务。2019年年报显示，报告期内，公司实现营业收入7.22亿元，比上年同期增长26.13%;净利润为2238.42万，同比下滑73.95%。

值得注意的是公司经营活动现金流净额已经连续8年为负，数据显示，从2012年开始，公司的经营活动产生的现金流量净额已经连续8年为负值。近三年来的数据为，2017年、2018年、2019年及2020年3月末，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-8,821.54万元、-8,723.35万元、-9,183.73万元和-4,323.23万元。若未来公司相关期间费用支出未能产生相应的经营活动现金流入，则可能使得公司资金状况紧张，面临一定程度的流动性风险。

另外，公司近年来应收账款呈现连年攀升的趋势。2017年、2018年、2019年应收账款分别为7.33亿元、9.23亿元、10.64亿元，占当年总资产的比例为29.31%、35.77%、38.01%。在2020年一季报中，该情况进一步加剧，应收帐款为11.33亿元，占总资产的比例40.49%。应收账款连年攀升，如果应收账款不能及时收回，将对北信源财务状况产生不利影响，同时会降低公司资金周转速度与运营效率。