7月4日消息，日前，数字医疗平台“微医”宣布获得一笔金额超10亿元融资（详见网经社专题：http://www.100ec.cn/zt/wy/ ），该笔融资领投方为来自山东省的国有产业投资基金。

国资领投超10亿元 致力打造HMO平台

据网经社企业库（COP.100EC.CN）显示，微医是医疗健康科技平台，由廖杰远及其团队于2010年创建。以“就医不难，健康有道”为使命，微医致力于用科技赋能医疗，驱动“医药保”生态升级，打造国际领先的HMO（Health Maintenance Organization，健康维护组织）平台，为用户提供“线上+线下、全科+专科”的新型医疗健康服务。

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网经社电子商务研究中心数字生活分析师陈礼腾表示，微医由最初的预约挂号业务延伸到互联网医院、健康商城、保险和微医云等，业务覆盖医疗、医药、医检、健保等领域并形成了业务闭环。

微医在2019年提出并落地“数字健共体”模式，融合“医疗、医药、医保”三医能力，为大医院分担压力、为基层医院提升能力、为医保和商保支付提效率，从而实现区域健康指数的提升。三年来，该模式在山东、天津、福建、上海等地实现了迅速发展，这些省份多个地市的数字健共体业务及营收达到了三甲医院规模。

在山东，微医数字健共体通过广泛整合大型医疗机构资源，并打通医保支付能力，在济南、泰安、潍坊等地市落地50余家慢病服务中心，为患者提供线上、线下一体化的“三师共管”服务，开创了数字慢病管理服务的新模式。公开报道显示，目前微医以数字健共体为核心的业务已覆盖山东全省16地市，累计服务参保人1800万次，在线问诊人数超800万，服务慢病人群近200万人次。

在天津，由天津微医互联网医院牵头，协同全市266家基层医疗机构成立的基层数字健共体，通过云管理、云服务、云药房、云检查“四朵云”平台以及标准化的线下慢病管理中心，数字慢病管理取得显著成效。

上市搁浅融资“补血

自成立以来，微医获得了众多资本青睐。据网经社“电数宝”（DATA.100EC.CN）数据显示，微医成立至今完成了7轮融资，累计融资额破100亿元人民币，投资方包括红杉资本、千禧资本、高瓴资本、晨兴资本、腾讯、风和投资等。

此外，获得高额融资的“独角兽”企业有丁香园（估值420亿元）：5轮融资47.4亿元；医联（估值260亿元）：5轮融资超52亿元；智云健康（估值140亿元）：7轮融资超10亿元；微脉（估值110.5亿元）：5轮融资超17亿元等。

值得注意的是，去年4月微医启动上市，然而监管政策变化以及自身业务调整等因素作用下，其上市计划最终被搁浅。而据其此前披露的招股书显示，2018-2020年微医净亏损分别为40.52亿元、19.37亿元、19.14亿元，累计亏损79亿元。此外，微医三年现金净额分别为-7.09亿元、-8.58亿元、-9.41亿元，现金流也持续呈流出状态。微医的此轮融资，或是为公司发展“补血”。

模式方面，微医控股收入主要来源于医疗服务和健康维护服务两类主营业务，其2020年医疗服务收入7.06亿元，占比38.6%；健康维护服务收入11.25亿元，占比61.4%。而京东健康、阿里健康、平安好医生等上市互联网医疗公司很大一部分收入来自医药零售。

陈礼腾认为，相比医药零售的模式，微医、微脉、医联等这类赋能医院，主攻医疗全链条数字化的企业来说，其更需要长期的投入。而此类服务一旦跑通并规模化落地，将形成难以逾越的竞争壁垒，具备长期的发展价值。

数字健康赛道发展空间巨大玩家“百花齐放”

医疗数字化是行业发展的必然趋势，其市场空间也在不断扩大。“电数宝”显示，2021年数字健康市场规模为4090.9亿元，同比增长41.06%。其中，互联网医疗市场规模约为2230亿元，同比增长43.87%；医药电商市场规模为1850.9亿元，同比增长37.09%。

目前，医药电商有B2B、B2C、O2O三大类型，产业链中的主流平台包括：（1）B2B类：药师帮、合纵药易购、益药仓、药京采、融贯电商、珍诚医药、商康网、金利达药品交易网等；（2）B2C类：阿里健康、京东健康、1药网、好药师、药房网、康爱多、健客、国药网等；（3）O2O类：叮当快药、上药云健康等。

而在互联网医疗领域，主流平台包括：（1）综合平台：微脉、丁香园、微医、医联、寻医问药、妙手医生、好大夫在线等；（2）健康管理：亿家健康、善诊、禾连健康、优医邦、薄荷健康、榛果健康、妙健康、云开亚美、怡禾健康、袋鼠健康等；（3）医疗服务商：智云健康、云鹊医、健海科技、健培科技等；（4）垂直医疗：康健苗苗、良医汇、掌上肾医、优麦科技、Menxlab漫仕、睿健时代等。

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