3月21日，同程旅行（0780.HK）公布了2022年四季度及全年财报。作为疫情形势剧烈变化的一年，同程旅行2022年的表现如何？

出品丨数字生活服务部

(资料图)

作者丨十九

审稿丨无痕

一、财报核心摘要

2022年第四季度

• 收入由2021年第四季度的人民币1,846.4百万元同比减少18.8%至2022年同期的人民币1,500.1百万元。

• 经调整EBITDA由2021年第四季度的人民币416.5百万元减少41.3%至2022年同期的人民币244.3百万元。经调整EBITDA利润率由2021年第四季度的22.6%减少至2022年第四季度的16.3%。

• 经调整净利润由2021年第四季度的人民币245.1百万元减少84.7%至2022年第四季度的人民币37.5百万元。经调整净利润率由2021年第四季度的13.3%减少至2022年第四季度的2.5%。

• 平均月活跃用户由2021年第四季度的238.6百万人同比减少11.5%至2022年第四季度的211.1百万人。

• 平均月付费用户由2021年第四季度的30.8百万人同比减少21.1%至2022年第四季度的24.3百万人。

2022年全年

• 收入由2021年的人民币7,537.6百万元同比减少12.6%至人民币6,584.7百万元。

• 经调整EBITDA由2021年的人民币1,906.9百万元同比减少24.6%至2022年的人民币1,437.2百万元。经调整EBITDA利润率由2021年的25.3%减少至2022年的21.8%。

• 经调整净利润由2021年的人民币1,307.8百万元减少50.6%至2022年的人民币646.2百万元。经调整净利润率由2021年的17.4%减少至2022年的9.8%。

• 平均月活跃用户由2021年的256.9百万人同比减少9.0%至2022年的233.8百万人。

• 平均月付费用户由2021年的31.3百万人同比减少5.1%至2022年的29.7百万人。

• 年付费用户由2021年的198.9百万人同比减少5.7%至2022年的187.5百万人。

二、通过疫情大考 业务稳健显韧性

据文旅部公布数据显示，2022年国内旅游总人次25.30亿，比上年同期减少7.16亿，同比下降22.1%。其中一季度国内旅游人次8.30亿，同比下降19.0%；二季度国内旅游人次6.25亿，同比下降26.2%；三季度国内旅游人次6.39亿，同比下降21.9%；四季度国内旅游人次4.36亿，同比下降21.7%。

2022年，旅游行业依旧不容乐观，新冠疫情的反复成为阻碍旅游市场复苏的最大阻力。年初开始多地疫情反复，到了3、4月份，上海、广州、北京等一线城市接连疫情爆发，再次开启了长时间的封控。到了下半年，尽管市场七月初有所恢复，但在八月底再度恶化。

在此背景下，同程旅行的表现依旧稳健。2022年其实现收入65.8亿元，经调整净利润6.5亿元。分业务来看，2022年同程旅行住宿预订服务收入24.15亿元，与2021年的24.09亿元相比几乎持平，住宿预订业务收入自2020年起连续上升，收入占比由2019年的32%增至2022年的37%。2022年，同程旅行国内酒店间夜量同比2019年增长20%；交通票务服务收入33.79亿元，与2021年的44.58亿元相比减少24.2%，主要是由于疫情反弹以及交通票务服务需求下降。

（注：图片采集自同程旅行）

其他收入主要包括广告服务、会员服务、配套增值用户服务、商务旅游服务、景点门票服务及酒店管理服务，2022年其他收入7.91亿元，与2021年的6.71亿元相比增加17.9%，主要由于会员服务及广告服务的收入增加。

与此同时，同程旅行的用户规模实现了逆势增长。2022年，同程旅行年付费用户规模达1.9亿，较2019年增长了23%；平均月活跃用户达到2.3亿，较2019年增长了13.9%；平均月付费用户达到2970万，同比2019年增长了10.4%。截至2022年8月，同程旅行微信小程序累计去重访问用户突破了10亿。

（注：图片采集自同程旅行）

可以说，同程旅行疫情期间实现了用户量质齐升，同时，依靠“下沉策略”，将优质服务渗透至用户旅游出行的“毛细血管”。截至2022年12月31日，同程旅行居住在中国非一线城市的注册用户约占注册用户总数的86.5%。2022年，同程旅行在微信平台上约60.3%的新付费用户来自中国的三线或以下城市。

三、横向扩列 纵向深耕

财报显示，截至2022年12月31日，同程旅行的线上平台提供9200多条国内航线、约250万家酒店及非标住宿选择、约40万条汽车路线、810多条渡轮线路及约8000个国内旅游景点的门票服务。在疫情期间，面对用户消费结构和需求的变化，同程旅行持续扩充产品线，将服务从长途旅游出行延伸至休闲度假、生活服务等高频场景。

（注：图片采集自同程旅行）

同程旅行自2018年上市以来就持续推进ITA（智能出行管家）战略，通过横向拓展产品服务技术能力，提升消费者旅行体验，纵向深耕旅行产业链上下游，助力行业数字化升级，并在住宿、交通、旅游目的地等多板块进行数字化赋能。

（1）住宿业：加快酒店布局 深化产业链改造

截至2022年10月30日，入驻艺龙酒店科技平台的多家酒管公司，已签约门店超过1000家，开业门店超700家，覆盖国内380多个城市。

除了住宿主业务的增长，同程旅行还持续赋能住宿产业链的智能化改造，推进住宿行业的数字化水平。同程旅行旗下住宿业一站式数字化解决方案服务商旅智科技的PMS品牌“住哲”和“金天鹅”为中小酒店和区域连锁酒店的业务增长注入动能，“CMS集团化酒店管理系统”则为中大型连锁酒店集团提供一体化数字解决方案。

（2）交通业：加强智慧机场建设

在交通出行领域，同程旅行先后和贵州机场、湖南机场集团、乌鲁木齐机场、大兴机场等开展战略合作，助推机场数智化进程；与湖南怀运集团达成战略合作，共同推进智慧车站2.0数字改造。同程旅行还打造了智慧平台——全域通，为全球目的地政府提供专业的数字城市规划、技术研发、推广运营等一站式服务。

（3）旅游目的地：目的地数字平台建设

截止2022年底，同程旅行已为等全国15个省区市的30多个目的地搭建了集成目的地优质旅游资源的定制化数字平台，构建了线上+线下的数智化旅游管理体系和营销平台。

网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾表示，通过产业链上下游的赋能，同程艺龙与商家之间形成了优势互补的良性循环。对于赋能者同程旅行而言，这种好处不仅仅体现在商业价值的持续增长上，更是其社会价值长期增长的源动力。2022年9月，同程旅行的MSCI ESG评级由“A”提升至“AA”。

四、三年“练兵” 蓄力向未来

2019年底疫情的爆发，使得用户在这三年里的出行需求时不时被抑制，这也给予行业修炼内功的机会。过去三年里，同程旅行不仅在机票、火车票、酒店等传统出行领域持续巩固，还建立了覆盖休闲度假、景区门票、汽车票、用车、签证等全服务链条的产品体系。将服务场景从出行的“主动脉”渗透至周末休闲、生活服务、日常通勤等“毛细血管”。

此外，2022年12月29日， 同程旅行宣布收购同程国旅的全部股权，并完成旗下旅游度假业务的深度整合。进入2023年，同程旅行还将继续搭建完整的休闲旅游度假板块。

在疫情推动下，用户的消费观念和习惯已经发生变化，市场需求更加多元，新的趋势和机会正在形成。旅游业高质量发展，实现旅游产品升级成为行业发展必然选择。

陈礼腾认为，旅游市场重获新生，行业的复苏势在必行。2023年人们旅游需求将得到不断释放，是旅游市场焕发活力的关键一年，旅游行业将迎来重要的复苏阶段，这对于OTA平台而言是一个重要拐点与窗口期。

三年来，基于下沉和年轻定位的同程旅行从品牌、业务、组织架构等方面的内部改造，以及通过外部上下游资源的不断整合、扩大与改造升级，构建起自有的商业“飞轮”。内外的相辅相成，为同程旅行深度挖掘用户价值、提升行业竞争力打下基础，同时也迎来具有同程特色的复苏加速度。

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