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亚马逊的增长尚未恢复到疫情之前的水平，虽然目前亚马逊仍在增长，但增长乏力，也不知道这种状况还将持续多久。就像人到中年，当年“迎风尿三丈，如今顺风尿湿鞋”！

疫情最初看起来会在一夜之间推动电子商务的爆发。然后，它的影响减弱，又回落到了趋势线上。现在，自疫情开始三年以来，该行业预计将在这个新的基础上发展壮大。但是现实是，亚马逊还没有恢复到预期的增长--相反，它已经跌破了趋势线。

过去三年，亚马逊第一方（1P）Q1销售额几乎相同，2021年第一季度、2022年第一季度和2023年第一季度的销售额分别为510亿美元。其中一个原因是不利的外汇汇率变动。然而，第一方销售的增长实际上是持平的（总体持平；亚马逊在美国的表现比在一些国际市场要好）。

亚马逊第三方（3P）销售收入一直在增长，但履约费用的增加起到了一定作用--并不是所有的增长都转化为销售额的增长，因为卖家支付了更多的费用。该公司没有报告第三方销售额，但由于第三方收入增长放缓，第三方销售增长似乎比以前慢。

第一方和第三方增长的总和是亚马逊上销售的产品数量。在2022年经历了几个近乎零增长的季度后，亚马逊上销售产品的增长又回到了正增长。然而，与前几年相比，它看起来仍然很弱--仅增长了8%，而疫情前五年的增长率为15-25%。

亚马逊的广告增长速度也比疫情前慢。这是意料之中的事，因为大部分广告都在推动亚马逊的销售；因此，由于销售增长疲软，广告增长也受到限制。

第一方销售额、第三方销售额、付费产品和广告是亚马逊业绩的四个指标。所有这些都处于疫情前的趋势线之下。其中一些是亚马逊无法控制的--亚马逊的增长上限是电子商务的扩张；它既推动了电子商务的普及，也未能在消费者重返商店购物时实现增长。

亚马逊的常态是增长，其中大部分都经历了势不可挡的增长。今天几乎没有，因此，这是亚马逊历史上一个独特而不同的时期。

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